مخاوف من وصول عوائد السندات الامريكية الى 6% وتداعياتها على الاسواق

كشفت شركة بيمكو العالمية المتخصصة في ادارة استثمارات السندات عن تحذيرات جدية من احتمال صعود عوائد سندات الخزانة الامريكية لاجل عشر سنوات لتصل الى حاجز 6%، وهي مستويات لم تشهدها الاسواق منذ اكثر من عقدين. واوضح الخبراء ان هذا الارتفاع المحتمل ياتي نتيجة ضغوط حادة تواجه سوق الدين الحكومي الامريكي، مدفوعة بتصاعد معدلات التضخم وارتفاع اسعار الطاقة وتنامي حجم الدين العام.

واضاف دان ايفاسين كبير مسؤولي الاستثمار في بيمكو ان هذا السيناريو يظل احتمالا قائما في ظل تزايد اضطرار صناديق التحوط والمستثمرين الذين يعتمدون على الاقتراض الى تصفية مراكزهم المالية الخاسرة، مما يفاقم من موجات البيع المكثفة في سوق السندات الامريكية التي تقدر بنحو 32 تريليون دولار. وبين ايفاسين ان عمليات البيع المتسارعة قد تؤدي الى حلقات مفرغة من تصفية السندات، مما يدفع العوائد نحو مزيد من الصعود ويحدث اضطرابات واسعة في هيكل الاسواق المالية.

واشار المختصون الى ان التداعيات الاقتصادية لهذه الازمة بدات تمتد بالفعل لتشمل الاسر الامريكية، حيث سجلت فوائد الرهن العقاري الثابت لاجل 30 عاما ارتفاعات قياسية، مما يضغط بشكل مباشر على قطاع العقارات والقدرة الشرائية للافراد. واوضح التقرير ان الشركات ذات التصنيفات الائتمانية المنخفضة تواجه الان اعلى تكاليف اقتراض منذ سنوات، مما يهدد استقرار الشركات ويقلص جاذبية الاصول عالية المخاطر في الاسواق العالمية.

واكد ايفاسين ان الضغوط المالية قد تتسرب تدريجيا الى الاسواق الخاصة، ولا سيما العقارات التجارية التي تعاني من هياكل تمويلية هشة في ظل ارتفاع الفائدة. ومع ذلك، اشار الى ان هذا الارتفاع في العوائد قد يخلق في الوقت ذاته فرصا استثمارية جديدة تجذب المستثمرين نحو سندات الخزانة، فضلا عن توجيه انظارهم نحو اسواق دين اخرى في استراليا وبريطانيا وكندا والمانيا التي توفر عوائد مجزية واوضاعا مالية اكثر استقرارا نسبيا.